ЭКОНОМИКА, УПРАВЛЕНИЕ И ОРГАНИЗАЦИЯ СТРОИТЕЛЬСТВА

ОЦЕНКА ДОЛГОСРОЧНЫХ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ С ЭНЕРГОЭФФЕКТИВНЫМИ РЕШЕНИЯМИ НА ОСНОВЕ ПОКАЗАТЕЛЯ ЗАТРАТЫ ЖИЗНЕННОГО ЦИКЛА

Вестник МГСУ 9/2015
  • Баженов Виктор Иванович - Национальный исследовательский Московский государственный строительный университет (НИУ МГСУ) доктор технических наук, профессор, профессор кафедры водоотведения и водной экологии, Национальный исследовательский Московский государственный строительный университет (НИУ МГСУ), 129337, г. Москва, Ярославское шоссе, д. 26; Этот e-mail адрес защищен от спам-ботов, для его просмотра у Вас должен быть включен Javascript .
  • Устюжанин Андрей Вадимович - Национальный исследовательский Московский государственный строительный университет (НИУ МГСУ) аспирант кафедры водоотведения и водной экологии, Национальный исследовательский Московский государственный строительный университет (НИУ МГСУ), 129337, г. Москва, Ярославское шоссе, д. 26; Этот e-mail адрес защищен от спам-ботов, для его просмотра у Вас должен быть включен Javascript .

Страницы 146-157

Выполнен экономический анализ, связанный с обоснованием выбора инвестиционного проекта, включающего капитальные и длительные эксплуатационные затраты. Дан анализ строительства воздуходувной станции в качестве мощного энергопотребителя без/с обеспечением регулирования энергозатрат во времени. Практический пример расчетов предполагает использование комплекса затрат жизненного цикла совместно с методом определения дисконтированных денежных потоков (или приведенной стоимости).

DOI: 10.22227/1997-0935.2015.9.146-157

Библиографический список
  1. Аврорин А.В. Экологическое домостроение. Строительные материалы и экология : Аналит. обзор. Новосибирск, 1999. С. 1-68. (Сер. Экология. Вып. 53)
  2. Теличенко В.И., Заволоко Л.М. Формирование баз данных для реализации информационной технологии анализа жизненного цикла и оценки экологической безопасности объектов строительства // Недвижимость: проблемы управления, развития, финансирования и подготовки кадров : сб. докл. Междунар. науч.-практ. конф. М., 1999. С. 3-9.
  3. Теличенко В.И., Павлов А.С., Заволоко Л.М. Методологические основы оценки экологической безопасности строительных объектов с применением анализа жизненного цикла // Теория и практика систем обеспечения безопасности и качества в строительстве : сб. науч. тр. Всеросс. межвуз. науч.-практ. конф. М., 1999. С. 62-69.
  4. Гасилов В.В., Карпович М.А., Шитиков Д.В., Дао Т.Б. Критерии определения победителей торгов на заключение контрактов жизненного цикла // Перспективное развитие науки, техники и технологий : материалы Междунар. науч.-практ. конф. / отв. ред. А.А. Горохов. М., 2011. С. 56-59.
  5. Гасилов В.В., Карпович М.А., Шитиков Д.В. Формирование критерия оптимальности и системы ограничений для реализации контрактов жизненного цикла в дорожном строительстве // ФЭС: Финансы. Экономика. Стратегия. 2014. № 3. С. 19-22.
  6. Пискарев А.И. Экспертиза экономической эффективности государственного заказа // Вестник МГСУ. 2014. № 10. С. 177-187.
  7. Бенуж А.А., Подшиваленко Д.В. Оценка совокупной стоимости жизненного цикла здания с учетом энергоэффективности и экологической безопасности // Промышленное и гражданское строительство. 2014. № 10. С. 43-46.
  8. Лосев К.Ю. Создание и внедрение технологии управления жизненным циклом объектов строительства // Промышленное и гражданское строительство. 2014. № 11. С. 80-83.
  9. Glass J., Dyer T., Georgopoulos C., Goodier C., Paine K., Tony Parry T., Baumann H.,Gluch P. Future use of life-cycle assessment in civil engineering // Proceedings of the ICE: Construction Materials. 2013. Vol. 166. No. 4. Pp. 204-212.
  10. Gluch P., Baumann H. The life cycle costing (LCC) approach: a conceptual discussion of its usefulness for environmental decision-making // Building and Environment. 2004. Vol. 39. No. 5. Pp. 571-580. Режим доступа: http://publications.lib.chalmers.se/records/fulltext/local_2423.pdf. Дата обращения: 16.08.2015.
  11. Куликова В.В., Белоконская Е.Г. О возможном подходе к снижению затрат на предприятии водоснабжения и водоотведения // Проблемы экономики, финансов и управления производством : сб. науч. тр. вузов России. 2013. № 33. С. 83-89.
  12. Баженов В.И., Кривощекова Н.А. Экономический анализ систем биологической очистки сточных вод на основе показателя - затраты жизненного цикла // Водоснабжение и санитарная техника. 2009. № 2. С. 69-74.
  13. Pump life cycle costs: A guide to LCC analysis for pumping systems / Ed. L. Frenning. New Jersey : Hydraulic Institute Europump, 2001. 194 p.
  14. Emblemsvеg J. Life-cycle costing : using activity-based costing and Monte Carlo methods to manage future costs and risk. Hoboken, New Jersey : John Wiley & Sons, Inc., 2003. 320 p.
  15. Пашатская Т.С. Оценка и мониторинг инвестиционных проектов // Экономика. Бизнес. Банки. 2014. Т. 3. С. 236-244.
  16. Новоселов А.Л., Лобковский В.А. Эколого-экономический анализ замещения видов топлива при производстве тепловой и электрической энергии // Проблемы региональной экологии. 2014. № 3. С. 71-76.
  17. Муляр В.Ю. Использование модифицированного интегрального показателя эффективности инвестиций в качестве основополагающего критерия // Вопросы экономики и права. 2014. № 69. С. 88-92.
  18. Скиба А.А., Гинзбург А.В. Количественная оценка рисков строительно-инвестиционного проекта // Вестник МГСУ. 2013. № 3. С. 201-206.
  19. Visconti R.M. Managing healthcare project financing investments: a corporate finance perspective // Journal of Investment and Management. 2013. Vol. 2. No. 1. Pp. 10-22. Режим доступа: http://www.sciencepublishinggroup.com/journal/archive.aspx?journalid=179&issueid=179020. Дата обращения: 16.08.2015.
  20. Oliveira W.S., Fernandes A.J., Gouveia J.J.B. Economic metrics for wind energy projects // International journal of energy and environment. 2011. Vol. 2. No. 6. Pp. 1013-1038. Режим доступа: http://www.ijee.ieefoundation.org/vol2/issue6/IJEE_06_v2n6.pdf. Дата обращения: 16.08.2015.
  21. Dhillon B.S. Life cycle costing for engineers. CRC Press, Taylor & Francis Group, USA, 2010. 204 p.
  22. Hennecke F.-W. A Comparative Study of Pump Life Cycle Costs // Paper technology. 2006. No. 10-11. Pp. 20-27. Режим доступаt: http://www.hydra-cell.eu/docs/PT20-27.pdf. Дата обращения: 16.08.2015.
  23. Баженов В.И., Березин С.Е., Устюжанин А.В. Обоснование строительства воздуходувных станций на базе экономического анализа затрат жизненного цикла // Водоснабжение и санитарная техника. 2015. № 2. C. 46-53.
  24. Типовой проект 902-1-135.88 Насосно-воздуходувная станция с 8 турбокомпрессорами ТВ-300-1,6. Режим доступа: http://www.normacs.ru/Doclist/doc/UVUC.html. Дата обращения: 16.08.2015.

Скачать статью

ВОПРОСЫ ЭКОЛОГО-ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ОЦЕНКИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ ПО ПЕРЕРАБОТКЕ ОТХОДОВ В СТРОИТЕЛЬНУЮ ПРОДУКЦИЮ

Вестник МГСУ 3/2017 Том 12
  • Баришевский Евгений Васильевич - Московский государственный областной университет (МГОУ) аспирант, Московский государственный областной университет (МГОУ), 105005, г. Москва, ул. Радио, д. 10А.
  • Величко Евгений Григорьевич - Национальный исследовательский Московский государственный строительный университет (НИУ МГСУ) доктор технических наук, профессор, профессор кафедры строительных материалов, Национальный исследовательский Московский государственный строительный университет (НИУ МГСУ), 129337, г. Москва, Ярославское шоссе, д. 26.
  • Цховребов Эдуард Станиславович - Научно-исследовательский институт «Центр экологической промышленной политики» (НИИ «ЦЭПП») кандидат экономических наук, доцент, заместитель директора, Научно-исследовательский институт «Центр экологической промышленной политики» (НИИ «ЦЭПП»), 141006, Московская обл., г. Мытищи, Олимпийский пр-т, д. 42.
  • Ниязгулов Урал Давлетшиевич - Московский государственный университет путей сообщения императора Николая II ((МГУПС) МИИТ) кандидат технических наук, профессор кафедры геодезии и геоинформатики, Московский государственный университет путей сообщения императора Николая II ((МГУПС) МИИТ), 127994, Москва, ул. Образцова, д. 9, стр. 9.

Страницы 260-272

Социально-экономическое развитие, инвестиционная деятельность наряду с обеспечением экологической безопасности являются важнейшими стратегическими составляющими устойчивого развития Российской Федерации. Учитывая, что любая хозяйственная деятельность связана с использованием природных ресурсов и воздействием на окружающую среду, экономически и экологически эффективные инвестиции в современные промышленные и иные инновационные технологии, конкурентоспособные на мировом рынке энергоэффективные, ресурсосберегающие, экологически безопасные, являются неотъемлемыми условиями обеспечения благоприятной жизнедеятельности человека, достижения баланса эколого-экономической системы страны. Однако при этом имеется ряд экологических и экономических факторов, не позволяющих в полной мере внедрять современные ресурсосберегающие и природоохранные технологии в производство, обеспечивая, с одной стороны, достижение в максимально короткие сроки окупаемости инвестиций (экономического результата в виде прибыли), с другой - соблюдение всех установленных законодательством экологических, санитарно-гигиенических, технических норм, требований и правил. На стадии бизнес-планирования в практике оценки экономической эффективности и целесообразности инвестиционных проектов, в т.ч. при решении вопросов государственного финансирования и субсидирования, как правило, не учитываются все возможные отдаленные на период реализации бизнес-проекта и постреализационный период экологические издержки и эколого-экономический ущерб, наносимый намечаемой производственной деятельностью природной среде. В статье рассматриваются методические и научно-методологические подходы к решению данной проблемы в рамках выработки рекомендаций по эколого-экономической оценке инвестиционных проектов с учетом обеспечения экологической безопасности и экономической эффективности инвестиций. Приводятся результаты собственных исследований в данной области, в том числе разработанный программный комплекс по эколого-экономической оценке инвестиционных проектов в строительной индустрии, в отрасли переработки отходов во вторичное сырье и материалы, позволяющий на этапе бизнес-планирования, предпроектной и проектной стадиях всесторонне, комплексно и полноценно проанализировать эффективность реализации бизнес-проекта с учетом всех издержек на промышленную безопасность, производственную санитарию, рациональное использование природных ресурсов, охрану труда, здоровья работающих и окружающей среды.

DOI: 10.22227/1997-0935.2017.3.260-272

Библиографический список
  1. Алфимов И.Е., Ганичева Е.В., Голичев В.Д. и др. Актуальные вопросы экономики и управления в условиях модернизации / под ред. В.Д. Голичева. Смоленск : Смолгортипография, 2014. 212 с.
  2. Гуров В. Г. Бизнес-план как условие стратегического развития организации // Вестник РГГУ. 2011. № 4. С. 121-128.
  3. Исаенко Л.Н., Самсонова М.Л. Учет экологических факторов в бизнес-планировании как реализация оптимальной эколого-экономической стратегии фирмы // Вестник ЮРГГУ (НПИ). 2013. № 2. С. 162-165.
  4. Концепция управления бытовыми отходами. М. : ГУ НИЦПУРО, 2000. 72 с.
  5. Нужина И.П. Оценка эффективности инвестиционного проекта как инструмент эколого-экономического регулирования инвестиционно строительной деятельности в регионе // Региональная экономика: теория и практика. 2014. № 34. С. 67-70.
  6. Об утверждении Методики расчета показателей и применения критериев эффективности инвестиционных проектов, претендующих на получение государственной поддержки за счет средств Инвестиционного фонда Российской Федерации : Приказ Минэкономразвития РФ и Минфина РФ от 23 мая 2006 г. № 139/82н. Режим доступа: http://www.zakonprost.ru/content/base/part/480559.
  7. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов (вторая редакция): Офиц. изд. М. : Экономика, 2000. 421 с.
  8. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов (вторая редакция, исправленная и дополненная): Утв. Минэкономики РФ, Минфином РФ и Госстроем РФ от 21.06.99 № ВК 477. Режим доступа: http://www.zakonprost.ru/content/base/7730.
  9. Dixon J., Pagiola S. Economic analysis and environmental assessment // Environmental Assessment Sourcebook Update. April 1998. No. 23.
  10. Belli P., Anderson J.R., Barnum H.N., Dixon J.A., Jee-Peng Tan. Economic Analysis of Investment Operations. Washington : The World Bank, 2001. P. 292. Рp. 46-48.
  11. Environmental Policy. London: European Bank for Reconstruction and Development, 2003. P. 23. Режим доступа: http://www.ebrd.com/downloads/about/policies/environmental_policy/2003-07-01,_Environmental_Policy-_English_publication.pdf.
  12. Handbook of Cost-Benefit Analysis. January 2006. Commonwealth of Australia. Режим доступа: https://www.finance.gov.au/sites/default/files/Handbook_of_CB_analysis.pdf.
  13. Environmental action programme for Central and Eastern Europe, setting priorities : abridged version of the document endorsed by the Ministerial Conference, Lucerne, Switzerland, 28-30 April 1993. Washington, DC : World Bank; Paris : OECD, 1994.
  14. Celik N., Antmann E., Shi X., Hayton B. Simulation-based optimization for planning of effective waste reduction, diversion, and recycling programs // Proc. of the 2012 Industrial and Systems Engineering Research Conference. Режим доступа: http://www.coe.miami.edu/celik/swmwebsite/publications/Y1_ConferencePaper_I.pdf.
  15. Green Buildings and the Finance Sector: An Overview of Financial Institution Involvement in Green Buildings in North America. A report comissioned by North American Task Force, UNEP Finance Initiative. Режим доступа: http://www.unepfi.org/fileadmin/documents/greenbuildings.pdf.
  16. Hamilton K. Genuine Savings as a Sustainable Indicator. Washington : The World Bank, 2000.
  17. Anink D., Mak J., de Haas F., Boonstra C., Willers W. Handleiding Duurzame Woningbouw. Milieubewuste materiaalkeuze bij Nieuwbouw en Renovatie. Stuurgroep Experimenten Volkshuisvesting, Rotterdam, November 1993. Р. 17.
  18. Hartwick J.M. Intergenerational equity and the investing of rents from exhaustible resources // American Econ. Rev. 1977. No. 66. Pp. 972-974.
  19. Marković D., Janošević D., Jovanović M., Nikolić V. Application method for optimization in solid waste management system in the city of Niš // Facta universitatis. Series: Mechanical Engineering. 2010. Vol. 8. Pp. 65-67.
  20. Nixon J.D., Wright D.G., Dey P.K., Ghosh S.K., Davies P.A. A comparative assessment of waste incinerators in the UK // Waste Management. 2013. Vol. 33. Pp. 2234-2244.
  21. Медведева О.Е. Методические рекомендации по осуществлению эколого-экономической оценки эффективности проектов намечаемой хозяйственной деятельности // Методические рекомендации по оценке стоимости земли. М. : Торгово-промышленная палата РФ, АНО «Союзэкспертиза», 2004. 96 с.
  22. Временная методика определения предотвращенного экологического ущерба: Утверждена Председателем Государственного комитета Российской Федерации по охране окружающей среды В.И. Даниловым-Данильяном 30 ноября 1999 г. Режим доступа: http://docs.cntd.ru/document/1200035561.
  23. Временная типовая методика определения экономической эффективности осуществления природоохранных мероприятий и оценки экономического ущерба, причиняемого народному хозяйству загрязнением окружающей среды: Одобрена Постановлением Госплана СССР, Госстроя СССР, Президиума АН СССР от 21 октября 1983 г. № 254/284/134. Режим доступа: http://textarchive.ru/c-1519986.html.
  24. Величко Е.Г., Цховребов Э.С., Меднов А.Е. Оценка эколого-экономического ущерба, наносимого при проведении строительно-монтажных работ // Жилищное строительство. 2014. № 8. С. 48-52.
  25. Цховребов Э.С., Садова С.В. Экономические и правовые вопросы оценки экологического ущерба (вреда) // Вестник РАЕН. 2014. № 2. С. 57-59.
  26. Положение об оценке эффективности инвестиционных проектов при размещении на конкурсной основе централизованных инвестиционных ресурсов Бюджета развития Российской Федерации : Утв. постановлением Правительства Российской Федерации от 22 ноября 1997 г. № 1470. Режим доступа: http://pravo.gov.ru/proxy/ips/?docbody=&nd=102050293&rdk=&backlink=1.
  27. Виленский П.Л., Лившиц В.Н., Смоляк С.А. Оценка эффективности инвестиционных проектов. Теория и практика. 2-е изд., перераб. и доп. М. : Дело, 2002. 888 с.
  28. Методические рекомендации по оценке объемов образования отходов производства и потребления. М. : ГУ НИЦПУРО, 2003. 54 с.
  29. Цховребов Э.С., Четвертаков Г.В., Шканов С.И. Экологическая безопасность в строительной индустрии. М. : Альфа-М, 2014. 302 с. (Современные технологии)
  30. ГОСТ 14.322-83. Нормирование расхода материалов: Основные положения. М. : Стандартинформ, 2009.

Скачать статью

К ВОПРОСУ ОЦЕНКИ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ БИЗНЕС-ПРОЕКТОВ ЭКОЛОГИЧЕСКОГО ДОМОСТРОЕНИЯ

Вестник МГСУ 4/2017 Том 12
  • Цховребов Эдуард Станиславович - Научно-исследовательский институт «Центр экологической промышленной политики» (НИИ «ЦЭПП») кандидат экономических наук, доцент, заместитель директора, Научно-исследовательский институт «Центр экологической промышленной политики» (НИИ «ЦЭПП»), 141006, Московская обл., г. Мытищи, Олимпийский пр-т, д. 42.
  • Шевченко Андрей Станиславович - ЗАО «Национальная инжиниринговая компания» , ЗАО «Национальная инжиниринговая компания», 121596, г. Москва, ул. Горбунова, д. 2, стр. 204, офис А504, А506.
  • Величко Евгений Григорьевич - Национальный исследовательский Московский государственный строительный университет (НИУ МГСУ) доктор технических наук, профессор, профессор кафедры строительных материалов, Национальный исследовательский Московский государственный строительный университет (НИУ МГСУ), 129337, г. Москва, Ярославское шоссе, д. 26.

Страницы 405-414

Рассмотрены вопросы экономической оценки инвестиционных проектов «зеленого» строительства с учетом комплексного учета экономических, социальных, экологических факторов в рамках требований «зеленых» стандартов к объектам экологического домостроения. Актуальность строительства автономных, энергоэффективных, ресурсосберегающих комплексов и объектов, не оказывающих негативного воздействия на окружающую среду, растет с каждым годом. Несмотря на то, что в настоящее время стоимость электроэнергии, получаемой от централизованной сети, ниже, чем стоимость ее выработки от автономных источников, мировая тенденция неуклонного роста цены на энергоресурсы и одновременно снижения приведенной годовой стоимости автономных миниэлектростанций на возобновляемом топливе заставляет по-новому смотреть на решение проблем энерго-, ресурсосбережения и энергоэффективности в промышленном и гражданском строительстве. На частном примере из Московского региона дана оценка показателей эффективности автономного объекта индивидуального жилищного строительства с применяемыми конструктивными решениями, технологиями и мероприятиями получения энергии из возобновляемых источников (солнечная и ветровая), экономии воды, утилизации и повторного применения образующихся отходов, минимизации негативного воздействия на окружающую среду. Авторами статьи делается акцент на то, что, с учетом современного стратегического курса социально-экономического развития России на устойчивое развитие комплексная всесторонняя эколого-экономическая оценка инвестиционных проектов «зеленого» строительства призвана способствовать, стимулировать переориентацию субъективных целей строительного производства с достижения частной выгоды коммерческих структур и конкретных инвесторов, вкладывающих финансовые средства в максимально короткий экономический результат, на поиск оптимальных, наилучших доступных технологий, решений, мероприятий, обеспечивающих рост показателей социально-общественной, экологической эффективности, развитие региональной отраслевой инфраструктуры экологически безопасного, ресурсоемкого, энергоэффективного промышленного, гражданского и индивидуального жилищного строительства.

DOI: 10.22227/1997-0935.2017.4.405-414

Библиографический список
  1. Временная типовая методика определения экономической эффективности осуществления природоохранных мероприятий и оценки экономического ущерба, причиняемого народному хозяйству загрязнением окружающей среды. М. : Экономика, 1986. 56 с.
  2. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов : утв. Минэкономики РФ, Минфином РФ, Госстроем РФ 21.06.1999 № ВК-477.
  3. Методика расчета показателей и применения критериев эффективности инвестиционных проектов, претендующих на получение государственной поддержки за счет средств Инвестиционного фонда РФ : утв. приказом Минэкономразвития РФ и Минфина РФ от 23 мая 2006 г. № 139/82 н.
  4. Методика оценки ставки дисконтирования для инвестиционных проектов : утв. распоряжением Правительства РФ от 22.11.1997 № 1470.
  5. Медведева О.Е. Методические рекомендации по осуществлению эколого-экономической оценки эффективности проектов намечаемой хозяйственной деятельности // Методические рекомендации по оценке стоимости земли. М. : Торгово-промышленная палата РФ, АНО «Союзэкспертиза», 2004. 96 с.
  6. Цховребов Э.С., Садова С.В. Экономические и правовые вопросы оценки экологического ущерба (вреда)?// Вестник РАЕН. 2014. № 2. С. 57-59.
  7. Уварова С.С., Снурницын А.Н., Перов Р.В. Систематизация критериев эффективности «Зеленого» строительства // Научный вестник Воронежского государственного архитектурно-строительного университета. Серия: Экономика и предпринимательство. 2015. № 2 (13). С.?79-82.
  8. Загускин Н.Н. «Зеленое» строительство - основное направление трансформационных изменений инвестиционно-строительной сферы // Проблемы современной экономики. 2013. № 4 (48). С. 315-319.
  9. Нужина И.П. Оценка эффективности инвестиционного проекта как инструмент эколого-экономического регулирования инвестиционно-строительной деятельности в регионе // Региональная экономика: теория и практика. 2014. № 34. С. 67-70.
  10. Самсонова М.Л., Исаенко Л.Н. Учет экологических факторов в бизнес-планировании как реализация оптимальной эколого-экономической стратегии фирмы // Вестник Южно-Российского государственного технического университета (Новочеркасского политехнического института). Серия: Социально-экономические науки. 2013. № 2. С. 162-165.
  11. Green Buildings and the Finance Sector: An Overview of Financial Institution Involvement in Green Buildings in North America. North American Task Force, UNEP Finance Initiative, 2010.
  12. Economic Analysis and Environmental Assessment // Environmental Assessment Sourcebook Update. International Bank for Reconstruction and Development. The World Bank, 1998. No. 2.
  13. Положение о порядке размещения централизованных инвестиционных ресурсов и предоставления государственных гарантий на конкурсной основе за счет средств бюджета развития РФ для проектов сельскохозяйственного производства : письмо Минсельхозпрода РФ от 29.04.1999 № 3-5/1500.
  14. Дасковский В.Б., Киселев В.Б. Оценка эффективности инвестиций в советской и рыночной экономике // Инвестиции в России. 2014. № 6. С. 3-15
  15. Асаул А.Н. Возобновляемые источники энергии: состояние и перспективы // Научн. тр. Вольного экономического общества России. 2008. № 94. С. 173.
  16. Гусельников С.М., Медведев Д.С., Огородников?И.А. Организационно-экономические механизмы энергоэффективного индивидуального домостроения в Алтайском крае // Энергосбережение в системах теплоснабжения. Барнаул, 2000. 186 с.

Скачать статью

Результаты 1 - 3 из 3